La justicia se pronuncia este martes en la batalla que desde hace meses enfrenta a los pequeños accionistas de EDF con el Estado francés y su plan de renacionalización del grupo, debido en particular al precio de recompra de las acciones considerado demasiado bajo. Durante la audiencia ante el Tribunal de Apelación de París el pasado 23 de marzo, la fiscalía había solicitado la desestimación del recurso presentado por los pequeños accionistas rebeldes del gigante energético. Estos últimos impugnan la decisión de cumplimiento emitida por la Autoridad de Mercados Financieros (AMF) en noviembre, que había dado luz verde al Estado para lanzar esta oferta pública de adquisición (opa).
La OPA completa, anunciada el pasado mes de julio y con un coste de 9.700 millones de euros, es estratégica para el accionista estatal, que ya poseía el 84% del buque insignia eléctrico nacional antes de la OPA. Su objetivo: liberar a EDF del mercado de valores para permitirle revivir la energía nuclear más rápidamente financiando la renovación de una flota envejecida, en un momento en que falta el gas ruso. El gobierno quería completar todo para finales de 2022. Pero desde hace meses, los pequeños accionistas y jubilados de EDF han multiplicado sus llamamientos.
La principal manzana de la discordia, el precio de 12 euros por acción al que el Estado ha decidido recomprar a los accionistas los títulos que le faltan para controlar totalmente al electricista. Un precio considerado demasiado bajo: los denunciantes reclaman un mínimo de 15 euros. En la apertura de la capital en 2005, la acción se había vendido por 32 euros, con un 20% de descuento para empleados a 25,60 euros. Este precio de 12 euros fue validado por el informe de un experto independiente pero los pequeños accionistas creen que la empresa está infravalorada y que ha sido injustamente penalizada en sus ingresos por un mecanismo impuesto por el Estado (Arenh), obligándola a vender su electricidad nuclear a precios bajos a fabricantes y proveedores alternativos. Y EDF tuvo que hacer malabarismos con sus problemas de corrosión en los reactores, lo que provocó que su producción cayera en 2022 y amplió sus pérdidas financieras.
Ante la decisión, que debe ser comunicada directamente a las partes, Martine Faure, líder de los trabajadores accionistas de EDF, dice tener “un poco de esperanza”, dada la fecha elegida por los tribunales para decidir, al final del plazo legal. . “La decisión de renacionalizar se tomó en el peor año que ha conocido EDF desde su creación en 1946”, señaló en particular en la audiencia Florent Segalen, el abogado del empleado y accionistas jubilados de EDF. “La decisión de la AMF se ajusta perfectamente a la normativa”, había martillado por su parte el policía bursátil francés representado por Patricia Choquet, recordando que el colegio de la AMF se reunió “tres veces” para respaldar su decisión. Finalmente, un cierto número de accionistas aceptó el precio propuesto por el Estado, y el 8 de febrero, este último ostentaba “al cierre provisional de la oferta” el 95,82% del capital y el 96,53% de los derechos de voto, aclamando Bercy “éxito” incluso si se hubiera comprometido a no completar la operación antes del final de la justicia.
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Si la sentencia que se dictará el martes confirma que la oferta pública de adquisición es conforme, el Estado podrá terminar de renacionalizarse. De lo contrario, si la decisión de cumplimiento emitida en noviembre por la AMF es anulada por los jueces, los accionistas que ya ofrecieron sus acciones podrán recuperarlas. Si entonces el Estado quiere revisar al alza su oferta, pagará un precio adicional a quienes no hayan solicitado la devolución de sus acciones. El umbral de retiro obligatorio que permite renacionalizar EDF obligando al 4% restante de los accionistas a vender sus acciones en cualquier caso ha sido “superado en gran medida”, lo que demuestra una “amplia aprobación” del precio, observó la oficina del fiscal general. en la audiencia del 23 de marzo.