El miércoles, la Comisión Europea redujo aún más sus previsiones de crecimiento para 2023 y 2024 en la zona del euro, citando una alta inflación y una política monetaria más estricta que tuvieron “un impacto más fuerte de lo esperado”. El crecimiento del PIB se limitaría al 0,6% en 2023 (-0,2 puntos) y al 1,2% en 2024 (-0,1 puntos), según un comunicado.

Aunque se encuentra en el nivel más bajo en dos años, el aumento de los precios al consumidor sigue siendo problemático. Bruselas prevé que caerá menos de lo esperado el próximo año, hasta el 3,2%, frente al 2,9% esperado hasta ahora, tras el 5,6% en 2023 (previsión sin cambios). En septiembre pasado, el ejecutivo europeo ya había revisado significativamente a la baja sus previsiones de crecimiento, al tiempo que había elevado las relativas a la inflación para el próximo año.

La Oficina Europea de Estadística, Eurostat, confirmó el martes una caída intertrimestral de 0,1 puntos del producto interior bruto de los 20 países que comparten la moneda única de julio a septiembre, tras un estancamiento durante los tres primeros meses del año y un aumento del 0,2% en el segundo trimestre. “Los últimos indicadores económicos y los datos de las encuestas correspondientes al mes de octubre indican que la actividad económica también se moderará en el cuarto trimestre”, subrayó el miércoles la Comisión Europea.

“Nos acercamos al final de un año difícil para la economía de la UE. Las fuertes presiones sobre los precios y el ajuste monetario necesario para contenerlos, así como la debilidad de la demanda mundial, han pesado sobre los hogares y las empresas”, subrayó el comisario de Economía, Paolo Gentiloni. Para 2024, “esperamos una ligera recuperación del crecimiento, a medida que la inflación se desacelere, con un mercado laboral que se mantendrá sólido”, añadió, al tiempo que destacó la fragilidad de cualquier previsión en el contexto de tensiones geopolíticas globales.

“El conflicto en curso en Oriente Medio ha tenido hasta ahora un impacto económico limitado fuera de la región, pero el aumento de las tensiones geopolíticas ha aumentado aún más el riesgo de un panorama aún más sombrío”, reconoció el comisario italiano. Sin embargo, Bruselas cuenta con un repunte del crecimiento hasta el 1,6% en 2025 en la zona del euro.

El debilitamiento del crecimiento en Europa está estrechamente vinculado a la lucha contra la inflación liderada por el Banco Central Europeo (BCE) con un endurecimiento sin precedentes de las condiciones crediticias y su principal tipo de interés elevado al nivel históricamente alto del 4%. Sin embargo, la institución con sede en Frankfurt advirtió que los riesgos inflacionistas eran aún demasiado elevados como para prever la más mínima reducción.

Las tasas elevadas reducen la demanda de crédito y, al mismo tiempo, pesan sobre el consumo y las inversiones de los hogares y las empresas. La caída de los precios de la energía ayudó a reducir la inflación al 2,9% interanual en octubre, según Eurostat, en comparación con el 10,6% de hace un año. “A medida que el endurecimiento monetario surta efecto en la economía, la inflación debería seguir cayendo, aunque a un ritmo más moderado”, estima la Comisión Europea, que espera “un alivio de las presiones inflacionarias en los alimentos, los productos manufacturados y los servicios”. Bruselas prevé así que la inflación caerá hasta el 2,2% en 2025.

En este contexto, el mercado laboral europeo debería seguir siendo fuerte. La Comisión espera una tasa de desempleo “generalmente estable” del 6,5% este año y el próximo, cerca de su mínimo histórico del 6,4%. En el plano presupuestario, Bruselas prevé continuar la reducción gradual de los déficits públicos en la zona del euro, hasta el 3,2% del PIB en 2023 y el 2,8% en 2024, tras el 3,6% en 2022, gracias a la eliminación de las medidas temporales de apoyo a hogares y empresas. implementado en el contexto de la pandemia y luego de la crisis de los precios de la energía. La reducción de los déficits se traduciría en una reducción de la tasa de deuda que pasaría del 92,5% del PIB de la eurozona en 2022, al 90,4% en 2023 y al 89,7%.