Alrededor de un millón de personas en Alemania reciben su pensión de planes de pensiones profesionales, por ejemplo médicos, abogados e ingenieros. Como las fábricas tienen que invertir dinero en formas cada vez más riesgosas, ahora corren el riesgo de sufrir pérdidas.
Los médicos, abogados, asesores fiscales, arquitectos, ingenieros y algunos otros grupos profesionales no tienen seguro de pensiones obligatorio, sino a través de fondos de pensiones. Su fondo de pensiones no funciona según el sistema de reparto, en el que los contribuyentes de hoy financian las pensiones de los pensionados de hoy, sino que invierte el dinero recaudado para generar mejores pensiones con los beneficios. En Alemania existen alrededor de 90 organizaciones de este tipo con alrededor de un millón de miembros. Gestionan activos por valor de unos 300.000 millones de euros.
Tradicionalmente, este dinero se invierte en valores de interés fijo, como bonos o Pfandbriefe. Sin embargo, en la década de 2010, este no fue un buen negocio porque las tasas de interés se desplomaron debido a la política de bajas tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE). Entonces los fondos de pensiones tuvieron que redistribuirse. En lugar de bonos, cada vez más dinero fluyó hacia otras clases de activos con mayores rendimientos, como acciones, inversiones corporativas directas y bienes raíces.
Estos, a su vez, están ahora en crisis porque los tipos de interés han vuelto a subir. En particular, los inmuebles comerciales han sufrido pérdidas de valor en todo el mundo – también debido a la tendencia hacia las oficinas en casa – y muchas empresas apenas crecen actualmente.
Para mantener los pagos de pensiones para los grupos profesionales, en su mayoría con altos ingresos, los fondos de pensiones deben generar un rendimiento de alrededor del cuatro por ciento anual. Incluso en la década de 2010, sólo tres de las diez plantas más grandes lograban esto cada año. Ahora las cosas se están poniendo aún más difíciles. El fondo de pensiones para dentistas de Berlín, por ejemplo, tuvo que amortizar ya en 2022 alrededor de 45 millones de euros de sus activos, lo que representa alrededor del dos por ciento de sus activos totales.
Las pérdidas o los rendimientos demasiado bajos hacen que las fábricas atraviesen dificultades financieras. Estos sólo pueden compensarse de dos maneras: o se aumentan las cuotas de afiliación para generar ingresos adicionales, o se reducen las pensiones para ahorrar gastos. Es probable que ninguno de los dos sea bien recibido por los miembros.
Sí, las plantas están controladas por las autoridades supervisoras de los respectivos estados federados en los que operan. Los requisitos legales y los estatutos de las propias plantas limitan las posibles inversiones, pero la correa es larga. El objetivo principal de las directrices es proteger a los miembros de una pérdida total de sus contribuciones. Por ejemplo, las fábricas tienen que diversificar sus inversiones y evitar valores demasiado riesgosos. Además, las inversiones deben ser siempre líquidas, es decir, deben poder venderse en cualquier momento para que el fondo de pensiones pueda pagar las pensiones. Sin embargo, es una cuestión de interpretación cuándo una inversión se vuelve demasiado riesgosa. Según Wirtschaftswoche, en los últimos años, varios fondos de pensiones han invertido, por ejemplo, en guarderías, bosques, un centro comercial en Taiwán, un complejo de oficinas en Chile, fondos de cobertura y préstamos con riesgo de pérdida total. Aunque los economistas critican algunas de estas inversiones, al final es difícil trazar un límite objetivo.
Cada planta debe preparar una vez al año estados financieros anuales en los que se desglosen las inversiones y su rentabilidad. Estos informes comerciales pueden ser vistos en su totalidad, al menos por los miembros del fondo de pensiones, generalmente a través del sitio web de su fondo de pensiones. Allí también se comunican los nuevos pagos de pensiones en base al informe anual.
Si, basándose en el informe anual, usted considera que su fondo de pensiones está invirtiendo fondos a un nivel demasiado arriesgado, inicialmente existen procedimientos de reclamación internos en los que puede solicitar una revisión de la estrategia de inversión. Es mejor encontrar personas con ideas afines y hacer saber su descontento en la próxima asamblea general. Si las inversiones de su fondo de pensiones violan los requisitos legales, por supuesto tiene recursos legales.
Desafortunadamente, abandonar el plan de pensiones como protesta no es una opción. Las obras son un seguro obligatorio para la respectiva profesión. La salida sólo se planifica en algunos casos excepcionales y la insatisfacción con la estrategia de inversión no es uno de ellos. Lo más fácil sería mudarse a otro estado federado, lo que significaría que otro fondo de pensiones se haría cargo de usted.
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