(Ottawa) El Banco de Canadá anunciará su última decisión sobre las tasas de interés el miércoles, y abunda la especulación de que el banco central podría recortar la tasa clave por primera vez en más de cuatro años.
En general, los mercados financieros esperan que el banco central reduzca su tasa clave en un cuarto de punto porcentual, pero esta opinión no es de ninguna manera universal, y algunos esperan que vuelva a ser paciente.
«Todos los ingredientes están ahí para justificar la reducción de las tasas de interés», dijo en una entrevista Nathan Janzen, economista jefe adjunto de RBC.
Aunque espera que el banco central reduzca las tasas de interés en junio y julio, Janzen dice que el banco central probablemente mantendrá un «tono cauteloso» en futuras medidas.
También proporcionaría alivio a los hogares con hipotecas a tipo variable y reduciría los crecientes pagos de aquellos que deben renovar sus hipotecas en los próximos meses.
Pero Janzen señaló que la decisión de recortar las tasas de interés es en cierto modo una mala noticia porque también es un “síntoma del mal desempeño de la economía canadiense”.
Si el Banco de Canadá decide reducir su tasa de referencia el miércoles, será el primer recorte desde marzo de 2020, cuando la pandemia de COVID-19 llevó al banco central a reducir su tasa de referencia a casi cero.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo que era posible un recorte de tipos, pero que la decisión estaría guiada por datos económicos. Dijo que el banco central está viendo lo que necesita ver, pero quiere verlo durante un período más largo para asegurarse de que el progreso hacia la estabilidad de precios sea sostenible.
Los economistas se han sentido particularmente alentados por la marcada desaceleración del crecimiento de los precios en Canadá.
La inflación anual de abril se situó en el 2,7%, frente al 2,9% de marzo.
Las medidas fundamentales de inflación, que excluyen la volatilidad de los precios, también se han relajado gradualmente en los últimos meses.
La decisión sobre las tasas de interés se produce inmediatamente después de un informe de Statistics Canada de la semana pasada que encontró que el crecimiento económico en el primer trimestre no cumplió con las expectativas del Banco de Canadá. Statistics Canada también revisó a la baja sus cifras de crecimiento para el cuarto trimestre de 2023.
Sin embargo, el informe de empleo de abril mostró que el empleo aumentó en 90.000 personas durante el mes, el mayor aumento en más de un año. La tasa de desempleo se mantuvo en el 6,1%, un punto porcentual más que hace un año.
Tu Nguyen, economista de la firma de contabilidad y consultoría RSM Canada, dice que «no hay duda» de que se espera que el Banco de Canadá reduzca las tasas de interés esta semana.
«Mantener la tasa en el 5% no podría hacer más que frenar la economía, dado que la inflación ya ha caído, la economía no ha crecido desde hace algún tiempo y la tasa de desempleo está aumentando», dijo.
Nguyen argumentó que incluso después de recortar las tasas de interés, la política de tasas del Banco de Canadá seguirá siendo «restrictiva» durante algún tiempo, lo que significa que las tasas de interés seguirán pesando sobre la economía y desacelerando la inflación.
RBC espera que el banco central reduzca las tasas de interés cuatro veces este año, bajando su tasa de política al 4%.
Por otro lado, sólo espera una reducción de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal estadounidense.
«Creemos que la magnitud de la divergencia está justificada, dado el contexto de menor crecimiento económico en Canadá», dijo Janzen.
De todos modos, algunos todavía creen que el Banco de Canadá esperará hasta julio para reducir su tipo clave.
En un informe publicado el viernes, TD dijo que espera que el Banco de Canadá espere hasta el próximo mes para recortar las tasas de interés, a pesar de los avances en el frente de la inflación.
«En primer lugar, el gobernador [Tiff] Macklem sólo ha reconocido el progreso, pero no ha señalado explícitamente su intención de actuar», señaló TD.
TD también señaló que el reciente resumen de las deliberaciones del Banco de Canadá mostraba que algunos miembros de la junta creían que había menos riesgo de que tasas más altas desaceleraran la actividad económica más de lo necesario.
