Un resultado mejor de lo esperado a pesar de las dificultades: China anunció el martes 16 de abril un crecimiento de su PIB del 5,3% en el primer trimestre, un ritmo mucho más rápido de lo esperado a pesar de una crisis inmobiliaria y de un consumo mediocre exacerbado por las incertidumbres económicas. Un grupo de expertos entrevistados por la AFP esperaba un aumento medio del 4,6%. Beijing se ha fijado un objetivo de “alrededor del 5%” este año, lejos de los aumentos de dos dígitos de las últimas décadas.
Esta tasa, que sería la envidia de la mayoría de las grandes economías, sería, no obstante, la más baja para China desde 1990 (3,9%), excluyendo el período Covid. En el primer trimestre, «la economía china continuó su impulso y tuvo un buen comienzo» este año, dijo a la prensa Sheng Laiyun, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE), asegurando que el gobierno está tomando medidas para apoyar el crecimiento. estaban “produciendo sus efectos”. Sin embargo, en comparación con el cuarto trimestre de 2023, una comparación más precisa de la situación económica, el PIB crece más modestamente (1,6%).
Eminentemente política y sujeta a dudas, la cifra oficial del PIB sigue siendo, sin embargo, muy analizada, dado el peso del país en la economía mundial. Las cifras de crecimiento se publican en un momento en que algunos economistas están preocupados por la trayectoria de la segunda economía más grande del mundo.
El miércoles, la agencia de calificación Fitch rebajó la perspectiva de la deuda soberana de China a negativa, citando mayores riesgos para las finanzas públicas del país en medio de una «perspectiva económica más incierta».
«El fuerte crecimiento del primer trimestre tranquiliza al Gobierno sobre sus compromisos» en términos económicos, estima el analista Zhiwei Zhang, de la empresa Pinpoint Asset Management, mientras que muchos economistas abogan por un amplio plan de apoyo. El ansiado repunte tras el levantamiento de las restricciones sanitarias contra el Covid-19 fue breve y perdió fuelle el año pasado.
La recuperación se ve especialmente perjudicada por la atonía de la confianza de hogares y empresas en un contexto de incertidumbre, que está penalizando el consumo. En marzo, las ventas minoristas, principal indicador del gasto de los hogares, cayeron (un 3,1% interanual), tras un aumento del 5,5% en enero y febrero combinados. Este desempeño es inferior a las expectativas de los analistas encuestados por la agencia Bloomberg (5,4%).
La producción industrial también perdió fuelle en marzo (4,5% interanual), tras un aumento del 7% a principios de año. Las estimaciones de Bloomberg preveían una desaceleración (6,6%).
En el primer trimestre, «el consumo y la inversión en vivienda fueron los principales frenos» al crecimiento, afirmó a la AFP el economista Dan Wang, del banco hongkonés Hang Seng. El sector inmobiliario ha representado durante mucho tiempo, en sentido amplio, más de una cuarta parte del PIB de China y ha constituido una importante fuente de empleo. Pero este sector clave se encuentra ahora bajo presión, con algunos promotores al borde de la quiebra (Evergrande, Country Garden, etc.) y la caída de los precios que disuaden a los chinos de invertir en bienes raíces. Las medidas de apoyo de Beijing al sector hasta ahora han tenido poco efecto.
En el primer trimestre, las inversiones en inmuebles cayeron interanualmente (-9,5%), según la Oficina Nacional de Estadísticas. Lógicamente, las principales ciudades de China volvieron a registrar una caída de los precios inmobiliarios en marzo. De las 70 ciudades que componen el indicador oficial de referencia, 58 estaban afectadas (frente a 51 en marzo de 2023, un signo de deterioro de la situación), según cifras del BNS.
Desde 2020, el sector inmobiliario sufre el endurecimiento por parte de Pekín de las condiciones de acceso al crédito para los promotores inmobiliarios, con el fin de reducir su deuda. La recuperación en China es dispar, con sectores beneficiados, como el de servicios, impulsados por el regreso de los clientes a los restaurantes, el transporte y las atracciones turísticas. Pero otros siguen luchando debido a la débil demanda interna. Esta situación sumió a China en una deflación durante seis meses. El país salió de allí desde febrero, pero el aumento de precios fue casi nulo en marzo (0,1% en un año), a diferencia de las principales economías que vieron cómo los precios se disparaban nuevamente.
