El Banco Central Europeo (BCE) elevó el jueves su tasa de interés de referencia a su nivel más alto desde mayo de 2001, dejando incertidumbre para el futuro a medida que se siente el efecto del ajuste monetario en la economía. Un año después de iniciar el ciclo de subida de tipos más rápido de la historia, en 4,25 puntos porcentuales hasta la fecha, los guardianes del euro han mantenido el rumbo.
La subida de tipos de 0,25 puntos porcentuales decidida el jueves, como en junio, eleva la tasa de los depósitos de liquidez bancaria al BCE, que refiere, al 3,75%, la más alta desde la primavera de 2001. C es la novena subida consecutiva. El BCE también ha decidido reducir al 0% la remuneración de parte de las reservas de los bancos en su ventanilla, que son obligatorias, lo que reducirá la factura que debe pagar en concepto de intereses de las reservas que aún representan varios miles de millones de euros.
“La inflación continúa desacelerándose” en 2023, pero “aún debería permanecer demasiado alta durante un período demasiado largo”, justificó el BCE en un comunicado de prensa que detalla sus decisiones. En la zona euro, la inflación está ciertamente a la baja, situándose en junio en un 5,5% anual, pero sobre todo gracias a la caída de los precios de la energía, y manteniéndose muy por encima del objetivo del 2% fijado por el BCE.
Las sucesivas subidas de tipos empiezan a despertar temores. La política de tipos altos es «arriesgada» y podría «prolongar la fase de debilidad económica en Europa y en Alemania que estamos viviendo actualmente», dijo el jueves a un grupo de medios alemán el presidente del instituto DIW de Berlín, Marcel Fratzscher.
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¿Que sigue? El BCE fijará sus tipos de interés de referencia «en niveles suficientemente restrictivos» y ello «para asegurar una vuelta a la inflación lo antes posible» en el 2%, explica la institución. Esto no permite concluir que ya se vislumbra una nueva suba de tasas para su próxima reunión en septiembre. El gobernador del Banco de los Países Bajos, Klaas Knot, indicó recientemente que una nueva subida de tipos al comienzo del año escolar es «en el mejor de los casos una posibilidad, pero ciertamente no una certeza». En septiembre el instituto tendrá nuevas proyecciones económicas y habrá tomado nota de la evolución de la inflación hasta agosto.
En Estados Unidos, el banco central estadounidense mostró el camino el miércoles al decidir una nueva subida de su tipo de referencia, de un cuarto de punto hasta el 5,5 %, la undécima desde marzo de 2022. El tipo se encuentra en su máximo más alto desde 2001 En la zona euro, los efectos de la subida acumulada de los tipos de interés ya son perceptibles: la demanda de crédito, en particular de las empresas, alcanzó durante el segundo trimestre su nivel más bajo en 20 años, había indicado este martes el BCE. Problema: esto llega en un momento en que las empresas necesitan invertir masivamente para hacer más ecológicos sus negocios y acentuar el cambio digital. Una docena de ecologistas de Attac se manifestaron el jueves frente al edificio del BCE, para advertir sobre la política de dinero caro que, a sus ojos, mata de raíz los esfuerzos que se llevarán a cabo para financiar la transición verde de la ‘economía’.
La zona euro cayó en una leve recesión el invierno pasado, pero las últimas previsiones del Fondo Monetario Internacional prevén un crecimiento del PIB (producto interior bruto) de la región del 0,9 % (0,1 puntos) en 2023, a pesar del descenso de Alemania (-0,3 %). , el único país del G7 que debería ver continuar la recesión. El BCE quiere frenar la economía para que empresas y comercios dejen de subir precios, y que sus empleados moderen las demandas salariales, que tienden a alimentar la inflación. Antes de la reunión de política monetaria de hoy, el curso restrictivo del BCE fue criticado en algunas economías europeas frágiles.
Esta política podría crear «una situación más difícil para el crecimiento a nivel europeo», dijo a mediados de julio el ministro de Finanzas de Portugal, Fernando Medina. El jefe de gobierno italiano, Giorgia Meloni, criticó la «receta simplista» de subir las tasas de interés para combatir la inflación a fines de junio, por temor a que «el remedio resulte más dañino que la enfermedad».
En respuesta a las críticas, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que su institución ahora tendría una «actitud abierta» con respecto a sus próximas decisiones sobre las tasas de interés, lo que sugiere que la institución podría decidir hacer una pausa después de una serie de aumentos. “Tenemos una actitud abierta con respecto a las decisiones que se tomarán en septiembre y en reuniones posteriores”, que dependerán de los datos económicos disponibles, dijo en conferencia de prensa.
