Es un día histórico en la Bolsa de París. El CAC 40 superó el umbral simbólico de los 8.000 puntos en la sesión de este jueves 7 de marzo a las 14.30 horas, un pico nunca antes alcanzado. En las últimas semanas, el índice emblemático de la Bolsa de París se ha visto estimulado por los excelentes resultados revelados por los campeones del CAC 40. Si bien habían pulverizado colectivamente sus beneficios en 2022, con un resultado neto acumulado de 144 mil millones de euros, este indicador El año pasado progresó aún más, hasta 150 mil millones de euros para 38 grupos del índice emblemático de la Bolsa de París. El buen humor de los inversores también se ve alimentado por las promesas de inteligencia artificial y la perspectiva de una reducción de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales antes de finales de año. “La caída de tipos es una excelente noticia para las bolsas, reduce el coste de la deuda para las empresas. También tiende a trasladar las sumas invertidas en bonos hacia acciones que se vuelven más atractivas”, explica un analista.
Emocionado por esta buena noticia, el CAC 40 ha superado el techo de los 8.000 puntos con el que venía tropezando desde hacía varios días. Ahora, el índice emblemático de la Bolsa de París ha registrado un aumento del 5,5% desde principios de año después de haber subido ya un 16,5% en 2023. El viernes 23 de febrero, el CAC 40 ya había alcanzado por primera vez en su historia los 7.966 puntos. puntos. Desde entonces, ha estado rondando este nivel.
Aparte de algunas situaciones específicas, como la de ArcelorMittal, cuyos resultados se vieron perjudicados por la caída de los precios de las materias primas, la mayoría de las empresas del CAC 40 lograron logros el año pasado. El 25 de enero, tras la publicación de sus cuentas de 2023, las acciones de LVMH se dispararon un 12,8% y su capitalización alcanzó los 40.000 millones de euros en una sola sesión, algo inaudito en la Bolsa de París. Si el lujo sigue siendo el principal motor del CAC 40, muchas empresas industriales también se encuentran en una brillante forma. Así, Air Liquide ganó un 8% el 20 de febrero, cuando publicó sus resultados. Un aumento por el cual el valor de esta cartera es inusual. El mercado quedó deslumbrado por los resultados y perspectivas revelados por el gigante de los gases industriales y medicinales. Esta semana, esta favorita de los accionistas individuales se convirtió en la octava empresa del CAC 40 con una capitalización de mercado de más de 100 mil millones de euros.
A los mercados siempre les han gustado las buenas historias y, durante el año pasado, también se han visto impulsados por las promesas de la inteligencia artificial (IA). Los campeones del CAC 40 también se benefician de este repunte, que ha impulsado a todos los grandes mercados bursátiles. Desde el comercio hasta las finanzas, la medicina y la mayoría de las industrias, prácticamente todos los sectores de la economía se ven afectados. Las empresas financieras, como BNP Paribas, Société Générale y la aseguradora Axa, y operadores de telecomunicaciones como Orange, que disponen de montañas de datos, interesan mucho a los gestores especializados. Air Liquide vuelve a ser líder en el suministro de gases puros utilizados para la producción de chips.
Otro poderoso impulsor: las políticas de retorno a los accionistas. En 2023, las empresas del CAC 40 pagaron 97 mil millones de euros a sus accionistas, en forma de dividendos (67 mil millones) y recompras de acciones (30 mil millones). Deberían ser aún más generosos en 2024. Entre los grandes nombres del CAC 40, LVMH, BNP Paribas, Sanofi e incluso Air Liquide han anunciado un dividendo significativamente mayor. Los programas de recompra de acciones también están aumentando. Con motivo de sus resultados, Axa desveló un nuevo plan de 1.600 millones de euros, Michelin promete 1.000 millones, Carrefour 700 millones y Stellantis, cuyos beneficios no dejan de sorprender, 3.000 millones.
El mercado de valores puede fluctuar con buenas y malas noticias, pero pagar cupones periódicamente aumenta considerablemente el valor de una cartera a lo largo de los años. El CAC 40 acaba de superar la barrera de los 8.000 puntos. Pero el CAC 40 GR, su versión calculada, con dividendos reinvertidos, navega ahora a más de 24.000 puntos, tres veces más.
Para muchos especialistas, salvo que se produzca un acontecimiento importante e imprevisible, el CAC 40 no debería detenerse ahí. A pesar de su importante aumento, “las empresas CAC 40 siguen siendo económicas. Los múltiplos de beneficio (PER), en torno a 13, son inferiores a su media histórica cercana a 14”, señalan los especialistas de Goldman Sachs.
