Si las jubilaciones masivas de los empresarios de la generación del baby boom han generado un número cada vez mayor de ventas, fusiones y adquisiciones de empresas durante los últimos diez años, el número de transacciones se ha estancado durante los últimos dos años. Sin embargo, el movimiento debería beneficiarse de un mejor contexto para volver a crecer en 2025, prevé Christine Pouliot, socia de PwC Canadá.
Los dos últimos años han estado marcados por un aumento de la inflación y de los tipos de interés, lo que ha provocado un ligero enfriamiento de la actividad de ventas y adquisiciones de empresas, un movimiento que ya había empezado a observarse con el estallido de la pandemia de COVID.
“Muchos empresarios han decidido posponer la puesta a la venta de sus negocios debido al COVID. Retrasaron su proyecto porque primero querían volver a crecer y mostrar un buen desempeño financiero.
«Sin embargo, la subida de los tipos de interés ha frenado el entusiasmo de muchos compradores, pero el Banco de Canadá acaba de enviar una señal muy positiva al reducir por primera vez su tipo de interés», subraya Christine Pouliot, asociada del Grupo Transacciones. en PwC Canadá y Director General del grupo Fusiones y Adquisiciones en Quebec.
Christine Pouliot lleva más de 20 años navegando en el mundo de las transacciones entre empresas. Con una maestría en finanzas y el título de analista financiera colegiada, ha liderado durante cuatro años el Grupo de Transacciones de PwC, que ha crecido significativamente en los últimos años.
“En 2017 éramos 15 profesionales en transacciones y nuestro equipo ahora cuenta con 30. Hemos avanzado al ritmo que aumentan las transacciones. Somos el mayor grupo de profesionales de fusiones y adquisiciones del mid-market de pymes con una facturación de entre 20 y 500 millones”, resume el director general.
Sabíamos que la jubilación de los baby boomers provocaría una ola de ventas empresariales sin precedentes, pero hoy nos damos cuenta de que esta realidad durará al menos los próximos 10 años.
“Hay muchos empresarios que han retrasado la venta de sus negocios. Incluso a los 75 años, dudan en hacerlo. Y se estima que cerca del 60% de las empresas se pondrán a la venta en los próximos 10 años, por lo que no dejaremos de ver transacciones”, señala Christine Pouliot.
A pesar de la abundancia de transacciones que habrá que realizar en los próximos años, no faltarán fuentes de financiación, mientras que se estima que los fondos de inversión privados disponen actualmente de más de 1.300 millones de efectivo que pueden desplegar en cualquier lugar del mundo. mundo.
“La proliferación de fondos de inversión privados y la presencia cada vez mayor de grandes inversores como el Fondo de Solidaridad o la Caisse de dépôt, así como el desarrollo de las “family offices”, representan hoy una parte importante de la oferta de financiación de transacciones”, señala Christine Pouliot.
Hace veinte años, cuando empezó en el negocio, los inversores financieros (fondos de inversión privados e inversores institucionales) sólo participaban en el 10% de las transacciones, mientras que los inversores estratégicos (una empresa competidora o extranjera) concluían por sí solos el 90% de las compras empresariales.
Hoy en día, los inversores financieros participan en al menos el 40% de las transacciones entre empresas, con distintos niveles de intervención.
“Un fondo de inversión privado como Walter Capital o Claridge adquirirá participaciones minoritarias, mientras que fondos especializados como Novacap adquirirán participaciones mayoritarias.
“Estos fondos dan más opciones a los propietarios empresariales que pueden vender el 100% de su negocio a un inversor estratégico, vender la mayoría a un fondo y quedarse con una participación minoritaria o vender una parte minoritaria a un gran inversor como la Caisse y monetizar una parte de su negocio”, recuerda Christine Pouliot.
Una cosa es segura: los propietarios de negocios que deciden realizar una transferencia familiar o vender a un comprador externo deben tener especial cuidado en mantener a los empleados clave que participaron en el éxito de su negocio.
Christine Pouliot siempre trabaja junto a los propietarios de los negocios vendedores, a quienes apoyará en sus esfuerzos, y lo importante, según ella, es prepararse bien y, sobre todo, tener una historia que contar.
“No es como vender una casa en la que se pone un cartel y luego se espera a que lleguen los compradores. Hay que llegar con una buena historia de crecimiento y buenas perspectivas.
“Es por eso que hemos visto un estancamiento en los últimos dos años. Varios propietarios prefirieron sanear su balance y esperar a que mejoren las condiciones de financiación. Pero el movimiento se reanudará, eso es seguro”, asegura Christine Pouliot.
