los Despidos, del mercado de valores accidentes y rescates – estados unidos ha pasado por esto antes. Podemos aprender de la Gran Recesión de 2008, o estamos condenados a repetir los errores del pasado?
Entonces: Wall Street explotó la economía
La Gran Recesión no fue causado por un deus ex machina o un golpe de mala suerte – fue causado por algunos fundamentalmente a las malas decisiones hechas por Wall Street.
Durante el auge de la vivienda, los bancos habían dado hipotecas a personas con ingresos y crédito desafíos.
Muchos de los bancos que luego venden estas hipotecas fuera como inversiones llamados valores hipotecarios a otros bancos, que liado la deuda con otros préstamos similares. La idea era que estos paquetes haría el banco más dinero cuando los préstamos se pagan, pero cuando las ejecuciones hipotecarias aumentaron, muchos de los bancos comenzaron a fallar.
con el fin De solucionar el problema, el gobierno aprobó reformas – como la ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor en 2010 – y creó el Troubled Asset Relief Program (Tarp), un $700bn programa que el gobierno rescate a los bancos en quiebra.
El pánico de la Fed Pandemia NOS empuja a oficial de la recesión
En el momento, el rescate de los grandes bancos y el fracaso de las industrias como el sector automotriz fue muy controvertida – muchos sintieron que era recompensar a las empresas para la toma de malas decisiones.
Pero, en última instancia, el aumento de la supervisión, junto con el apoyo financiero del gobierno, ha sido acreditado con mantener el sistema financiero completamente colapsadas.
Ahora: la Calle Principal se ha derrumbado
La recesión actual no es causado por un enlace roto en el sistema, pero de una amenaza externa, una pandemia en todo el mundo. En el fin de mantener la propagación de la enfermedad, muchos gobiernos forzado no esenciales a las empresas a cerrar y traído en el bloqueo de los pedidos, llevar a muchas industrias a un punto muerto.
Pero por suerte, el sistema financiero global está en mucho mejor forma en todo este tiempo, debido en parte de algunos de los cambios de política en respuesta a la de 2008 la recesión.
los Mercados ya han recuperado parcialmente, y la ley Dodd-Frank ha ayudado a hacer que los bancos mucho más saludable y capaz de soportar la caída de los mercados, dice Todd Knoop, un economista que se investiga la historia de las recesiones en la Universidad de Cornell.
«los políticos no han desarrollado un script, mientras que los detalles de ese guión ha cambiado a lo largo del tiempo, tienen una mucho mejor idea de qué hacer durante una crisis que durante la Gran Depresión, o incluso en 2008,» él dice.
Pero hay que ayudar a las empresas ha demostrado ser más difícil, dice Duque economista de la Universidad de Campbell Harvey.
«yo no lo llamaría un rescate. Un plan de rescate para mí significa que usted está a rescatar a alguien que ha hecho un mal trabajo. Mientras que esto es más como ayuda,» él dice.
La escala y la complejidad de la entrega de esta ayuda ha resultado ser un desafío. En los estados unidos, alrededor del 40% de la población es empleada por más de 30m de pequeñas empresas.
«En la Gran Recesión, los encargados de la política podría convocar a los presidentes de las top-25 instituciones financieras en una habitación y, literalmente, de la mano de su rescate de cheques,» él dice.
«Mientras que esta recesión, no es que realmente las instrucciones financieras que están siendo golpeados, pero (millones de) las pequeñas y medianas empresas».
Entonces: El sistema se rompió
Antes de 2008, la actitud predominante entre los economistas y los reguladores era que los mercados de cuidar de sí mismos. Parecía estar trabajando – a sólo meses antes de que la economía comenzó a disminuir, el mercado de valores había alcanzado un récord de todos los tiempos.
Pero el palacio fue construido sobre arenas movedizas. Cuando las ejecuciones hipotecarias empezó a subir, a los bancos que habían invertido fuertemente en valores respaldados por hipotecas, que son inversiones vinculadas a otras personas hipotecas, comenzó a fallar. La gente perdió sus ahorros para la jubilación, y las empresas completamente ajenos a la banca, bienes inmuebles o bienes perdidos inversiones que se necesitan para mantener sus negocios a flote.
tomó a muchos por sorpresa.
«yo creo que la razón por la que la mayoría de los economistas no entiendo lo mal que esta era, es la mayoría de los economistas no podía envolver su mente alrededor de lo estúpido que algunos de los jugadores eran,» Mr Knoop, dice.
La década perdida Fue en 2008 el peor momento de graduarse?
Para solucionar el problema, los funcionarios de estados unidos dio a conocer un número de programas y políticas encaminados a conseguir que el país vuelva a estar en sus pies, incluyendo la aprobación de las independientes de los paquetes de estímulo por valor de aproximadamente 1 billón de dólares (£800 mil millones)entre 2008-2009.
La Reserva Federal de recortar las tasas de interés a cerca de cero y puso en marcha un programa de flexibilización cuantitativa, que es cuando la Fed compra de inversiones para incrementar el flujo de efectivo.
Ahora: El sistema se ha transformado
aún Es temprano los días, pero los políticos parecen haber aprendido algunas de las lecciones de 2008.
«Ahora esperamos que el gobierno tome un papel muy activo,» Mr Knoop, dice.
tomó más de seis meses desde el colapso de los 85 años, el banco de inversión Bear Sterns, uno de los primeros banco de bustos en la recesión – para que la Fed caída de la tasa de interés a cero en 2008.
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Esta vez, la Fed recortó interés a cero dentro de los días del Presidente Trump declarar coronavirus una emergencia nacional y gastó $700bn en un nuevo programa de flexibilización cuantitativa.
Apenas dos semanas más tarde, el Congreso aprobó un 2,2 billones de dólares del paquete de estímulo para ayudar a millones de Estadounidenses sin trabajo, y un segundo estímulo puede estar en su camino.
Pero, ¿cómo vamos sobre nuestro día a día en la vida, de tomar el transporte público para trabajar en una oficina, se ha transformado por completo y el «nuevo normal» podría estar aquí para quedarse por un tiempo. Algunas empresas como la Canadiense tech gigante Shopify puede deshacerse de las oficinas del todo, mientras que otros pueden mirar en la automatización de determinados puestos de trabajo.
«Esta es realmente la destrucción de las personas y la destrucción de los sistemas humanos, en la forma en que se comparten las ideas y la tecnología y la interacción con los otros,» Mr Knoop, dice.
Entonces: era como un lento movimiento de pánico
Uno de los aspectos definitorios de la Gran Recesión fue de su longitud.
La Oficina Nacional de Investigación Económica de forma retroactiva señaló que la economía comenzó reducción en diciembre de 2007. Bear Sterns los bancos de inversión se derrumbó en febrero de 2008, pero no fue hasta septiembre que el Promedio Industrial Dow Jones cayó 777.68 – su mayor punto de bloqueo en la historia, hasta el año 2020.
Mientras tanto, el empleo comenzó a desaparecer lentamente. En octubre de 2010, la tasa de desempleo alcanzó su valor máximo en un 10%.
las Recesiones son alimentados por la incertidumbre, la incertidumbre de que el sistema financiero realmente puede recuperar, la incertidumbre de que el trabajo es seguro.
«Si hay una gran cantidad de incertidumbre, las empresas no realizar inversiones de capital y los consumidores no gastan,» el Señor Harvey dice.
Durante la Gran Recesión, esta incertidumbre se alargó. Incluso después de que el mercado de valores se recuperó, y se aumentó la producción, el empleo quedado, y no fue hasta el año 2017, que volvió a su pre-recesión bajos.
Ahora: Es como un huracán
Si la Gran Recesión fue un largo plazo de la enfermedad degenerativa, a continuación, el coronavirus crisis económica es como un desastre natural, que se lleva a cabo todo a la vez, dice el Señor Harvey.
«Usted no puede simplemente tire de la playbook de 2008 y aplicarlo a 2020,» él dice.
«Con una pandemia, no hay lugar para realmente ocultar – todo el mundo está afectado de todo el mundo.»
Entre los meses de Marzo y abril, la tasa de desempleo saltó 10 puntos a más de 14%. El PIB, el valor de los bienes y servicios hechos en los estados unidos – caído cerca de un 5%.
Pero hay un resquicio de esperanza, Señor Harvey dice.
La incertidumbre de esta recesión es principalmente biológicos – en el principio, no sabíamos de qué forma mortal de la enfermedad, cuáles son sus efectos secundarios eran, o qué tipos de tratamientos pueden ser eficaces. Pero a medida que pasa el tiempo, la ciencia avanza.
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Tan pronto como la vacuna es desarrollado, las empresas serán capaces de volver a abrir sin miedo, lo que significa que puede volver a contratar a la gente, el Señor Harvey dice. Mientras que en 2008, no fue claro cuando iba a terminar.
Hay signos de que la economía ya está empezando a recuperar datos de Mayo emitió el viernes muestra que la tasa de desempleo ha bajado al 13%, una ligera disminución hasta el mes de abril el alto de 14.7%.
Todo el mundo no lo va a hacer, Señor Harvey dice – algunos cerrarán sus puertas de forma permanente.
«lo que es clave para los tomadores de decisiones para minimizar el daño colateral,» él dice.
Que significa asegurar que los paquetes de estímulo son abundantes suficiente para mantener buenos negocios en apoyo a la vida hasta que pueda volver a abrir sus puertas.
Pero algunos se muestran escépticos todo va a empezar de nuevo.
«Cuando la economía comienza, cuando el distanciamiento social llega al final, cuando tenemos una vacuna, se empleo a ir a la derecha de nuevo hasta donde estaba el día antes de la pandemia de golpe», pregunta el Señor Knoop.
«Quién sabe, tal vez, pero creo que es un poco raro.»
