La serie que empezó en verano continúa en septiembre. Sacudido por el escándalo de corrupción que afecta a su grupo, en un momento en que la deuda – 60 mil millones de dólares – de su imperio preocupa a los inversores, el multimillonario Patrick Drahi sigue explorando sus opciones con vistas a la venta parcial o total de algunas canciones de Altice. Si bien Le Figaro hablaba a principios de agosto de la posibilidad de un gran monopolio en torno a los activos que el multimillonario podría vender para reducir su deuda, esta posibilidad está tomando un cariz cada vez más concreto.
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A principios de septiembre, el periódico Le Monde planteó la posibilidad de una venta parcial del capital de SFR, cuya sociedad matriz, Altice France, tiene una deuda de 24 mil millones de euros. «SFR es vista como la Torre Eiffel (marca, redes, organización, calidad, etc.) y tendremos muchas opciones», indicó Patrick Drahi en una reunión en Londres con inversores. Pero evidentemente el activo francés no es el único que se pesa. Estados Unidos, Portugal (donde empezó el escándalo), República Dominicana, la start-up Teads… el imperio Drahi cuenta con numerosas entidades que pueden interesar a los actores para operaciones financieras o sectoriales. El grupo prefiere más bien las ampliaciones de capital con la entrada de accionistas minoritarios, en particular fondos de capital privado.
Altice ha encargado a varios bancos (se mencionan regularmente los nombres de Lazard, BNP Paribas y Goldman Sachs) que midan el apetito de estos actores y les ofrezcan opciones. Fondos de capital privado o de infraestructuras como KKR, Ardian, Blackrock, pero también de países del Golfo, podrían estar interesados en adquirir una participación en una de las empresas de Patrick Drahi, según dos fuentes entrevistadas. Los operadores internacionales podrían estar interesados. Entre ellos, algunos analistas citaron en Le Figaro los nombres de la holandesa KPN, la francesa Orange y Liberty Global. En la lista de activos interesantes, siguen surgiendo rumores sobre una venta de la división de medios formada por BFM y RMC, especialmente en Francia. Si bien el tema se planteó durante la reunión de principios de septiembre en Londres con los inversores, el director general de Altice France, Arthur Dreyfuss, insistió el 8 de septiembre: “¡Altice Media no está a la venta! »
Contactada, la multinacional también se negó a hacer comentarios. Su próximo gran vencimiento de crédito está fijado para 2025, por un importe de 1.600 millones de euros que, según afirma, está seguro de poder reembolsar. Para ello podrá utilizar los ingresos obtenidos por la venta de los centros de datos franceses del grupo, que debería reportar varios cientos de millones de euros y para la cual Altice ha entablado negociaciones exclusivas con Morgan Stanley Infrastructure Partner, como anunció Le Figaro en principios de agosto. .
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Altice tiene un pequeño margen, al menos hasta principios de 2024, pero todo podría acelerarse si un activo encontrara comprador, a un precio que satisfaga a Patrick Drahi. El lunes por la noche, Les Échos indicó, por ejemplo, que el empresario pedía 3.000 millones para la entidad francesa, sobre la base de una valoración de ocho veces el Ebidta de las actividades francesas. “Todo esto es todavía muy teórico, tanto en términos de alcance como de montos. El grupo lo permitirá y la valoración dependerá sin duda de la cuota de capital que pretendan las entidades interesadas”, indica un buen experto del sector de las telecomunicaciones.
