La estrepitosa quiebra de la plataforma de intercambio FTX y el descubrimiento de otras fallas durante el año 2022 han acelerado el endurecimiento de las regulaciones en el sector de las criptomonedas. En Francia, los parlamentarios aprovecharon un proyecto de ley que contenía diversas disposiciones para la adaptación a la legislación de la Unión Europea, el pasado mes de febrero, para imponer nuevos requisitos a las empresas que deseen ofrecer criptoservicios (conservación, venta, etc.) en el mercado francés.
A partir del 1 de julio, los jugadores que deseen presentar una solicitud para registrarse en la Autorité des marchés financiers (AMF) como proveedor de servicios de activos digitales (psan) deben hacerlo a través de un procedimiento reforzado. Desde la Ley del Pacto de 2019, este registro es obligatorio en la forma denominada «simple», con requisitos principalmente de honorabilidad y competencia de los administradores y accionistas, así como obligaciones en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación. del terrorismo Esta misma ley del Pacto preveía otro régimen, éste facultativo, denominado “autorización”, exigiendo en particular garantías relativas a la equidad, garantías en materia de ciberseguridad o normas para evitar conflictos de interés. Los estándares necesarios para obtener esta aprobación también han inspirado en gran medida los retenidos para la futura aprobación que pasará a ser obligatoria a nivel de los Veintisiete con la regulación europea MiCA (Mercados en Cripto-Activos), adoptada este año y que entrará en vigor a principios de 2025.
Los parlamentarios franceses también habían pensado inicialmente en hacer obligatoria esta aprobación a partir de este otoño para los actores franceses del sector. Pero el paso para cruzar entre registro y aprobación es muy alto en términos de cumplimiento, demasiado incluso para empresas jóvenes en un marco de tiempo tan ajustado, argumentó la Asociación para el Desarrollo de Activos Digitales (Adan), que defiende a los actores web3. Además, ningún jugador en Francia ha solicitado y obtenido hasta ahora la aprobación de la AMF.
De ahí el compromiso encontrado en torno a este “registro mejorado”. Entre los nuevos requisitos para ser autorizado por la AMF para realizar actividades en Francia, algunos, que son evidentes, no plantean ninguna dificultad, como la segregación de activos, proporcionar a los clientes información clara, precisa y no engañosa, publicar precios o establecer una política de manejo de quejas. Otros son mucho más costosos y complicados, particularmente en términos de seguridad del sistema informático.
Durante al menos un año, por lo tanto, tres regímenes diferentes cohabitarán en Francia, ya que el psan ya registrado no se verá afectado por el régimen reforzado. Una «excepción francesa» compleja de gestionar también para las autoridades francesas. “Esta transición a un marco reforzado es una condición para el retorno de la confianza en el ecosistema cripto”, estimó, en abril, Marie-Anne Barbat-Layani, presidenta de la AMF. El regulador debe apoyar a los jugadores en este nuevo marco y educar al público en general para ayudarlos a comprender las diferencias. Las autoridades también deben procesar un número creciente de archivos presentados, con tiempos de respuesta cada vez más largos, se quejan algunos actores de la industria de las criptomonedas. “Tenemos un equipo que de hecho está muy, muy ocupado. Pero cuando los archivos son perfectos, también es más rápido”, responde Benoît de Juvigny, secretario general de la AMF. El regulador está trabajando con la Autoridad de Resolución y Control Prudencial (ACPR) en estos archivos.
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A fines de junio, 82 empresas se registraron en la AMF como psan, incluido el gigante mundial Binance y muchos jugadores extranjeros. Entre los últimos registrados, el banco Caceis, filial de los grupos Crédit Agricole y Santander, se ha sumado a otros actores de las finanzas tradicionales, como Société Générale (a través de su filial Forge), Axa IM o Banque Delubac. Estos jugadores se están posicionando cada vez más en el mundo de los criptoactivos para satisfacer la creciente demanda de estos nuevos activos por parte de las empresas de gestión y los jugadores institucionales. “El acercamiento entre las finanzas tradicionales y la industria de los criptoactivos se está intensificando”, confirma Faustine Fleuret, presidenta de Adan.
A partir de enero de 2025, MiCA reemplazará al régimen francés. Cualquier actor que haya obtenido autorización de una autoridad nacional podrá realizar sus actividades en toda la Unión.
