PSP Investments, con sede en Montreal, que gestiona 264.000 millones de dólares en activos de planes de pensiones para empleados federales, logró una rentabilidad del 7,2% en su año fiscal finalizado el 31 de marzo, 2,8 puntos más que el año anterior.
En su informe anual publicado el lunes, la dirección de PSP atribuye este mejor desempeño al «fuerte desempeño en inversiones en acciones cotizadas, inversiones en infraestructura y títulos de deuda».
Estos buenos resultados del sector ayudaron también a mitigar el impacto de la menor rentabilidad obtenida en sus inversiones en valores de renta fija y activos de recursos naturales, así como la rentabilidad aún muy negativa sufrida en su cartera de inversiones inmobiliarias.
A pesar de estos obstáculos a corto plazo, la dirección de PSP sostiene que, como administrador de activos de fondos de pensiones con “un enfoque de inversión a largo plazo”, sigue superando sus objetivos de rendimiento comparables.
Así, al final del ejercicio 2024, PSP registró una rentabilidad neta anualizada a cinco años del 7,9%, o 2,6 puntos más que el índice de referencia de su cartera general del 5,3%.
En cuanto a su rentabilidad neta anualizada a lo largo de 10 años, PSP la anuncia en un 8,3%, o 1,6 puntos más que su índice de referencia general de la cartera del 6,7%.
«Lo que más me satisface de este informe anual es la continuidad de nuestro buen desempeño a largo plazo con resultados muy sólidos no sólo en los activos del mercado público [Bolsa de Valores], sino también con nuestras inversiones en infraestructura y títulos de deuda», dice Deborah K. Orida, presidente y director ejecutivo de PSP, en una entrevista con La Presse.
Entre los mayores segmentos de sus activos bajo gestión, las dos carteras más grandes –renta fija (56.200 millones) y acciones cotizadas en bolsa (55.600 millones)– produjeron rendimientos respectivos del 2,9% y el 17,5% en el año fiscal finalizado el 31 de marzo.
Además, las carteras de PSP en inversiones privadas (40,4 mil millones), inversiones en infraestructura (34,5 mil millones) y títulos de deuda (26,2 mil millones) obtuvieron rendimientos respectivos del 12,1%, 14,3% y 14,2%.
Sin embargo, estos rendimientos sectoriales quedaron eclipsados por el importante rendimiento inferior (-15,9%) de su cartera de inversiones inmobiliarias, que ascendía a 27.200 millones al 31 de marzo.
“En todas nuestras inversiones inmobiliarias, el sector de la construcción de oficinas ha sido particularmente difícil de gestionar, principalmente debido al impacto de los cambios en los hábitos laborales. A cambio, nuestras inversiones en inmuebles residenciales multifamiliares y en inmuebles industriales fueron más resistentes y eficientes”, resume la Sra. Orida.
En su informe anual publicado el lunes, la dirección de PSP explica que «la revalorización negativa de la cartera [de inversiones inmobiliarias] en los dos últimos años se debe principalmente a la subida de los tipos de interés y a los cambios estructurales» en el sector inmobiliario.
En particular, subraya PSP, “el sector tradicional de [edificios] de oficinas, particularmente en América del Norte, sigue viéndose afectado en gran medida por un deterioro de las tasas de ocupación y de los [ingresos] por alquileres. Esta realidad refleja la incertidumbre que rodea al modelo de trabajo híbrido y se ve amplificada por la escasez de financiación disponible”.
